米国経済を襲うサブプライムローン爆弾
米国在住ジャーナリスト
私事で恐縮だが、5年ほど前にロサンゼルス市内に中古マンションを購入した。当時は今ほど不動産価格が暴騰していなかったが、それでも高い買い物で、ご他聞にもれず30年のローンを組んだ。
米国の不動産ローンはさまざまな種類があり、その信用状況によって利率も異なってくる。フリーランスのライターといえば不安定職種の代表格、ローンが組めるだけでもありがたいと思わなければならない。
そう自分に言い聞かせながら6.5%という高い金利のローンを選択しようとしていた私に、担当のローンアドバイサー(様々なローンに精通し、クライアントにもっとも相応しいものをアドバイスする)が耳打ちした。「お得なローンがありますよ」。 最初の3年間の金利はなんと3.75%。3年後には、その時点での相応の金利に引き上げられるという。
今、盛んに言われているサブプライムローンの一種である。
ローンアドバイザーは、米国の金利は今後も低めに抑えられるから、これが一番得だという。不安を感じて断ったが、賢明な判断だった事がはっきりしたのは2007年の初頭だった。あの時、変動性を選択していたら、現在は金利8%以上のローンに苦しめられていた筈である。
不動産価格の下落が続く米国。それにともない住宅ローンの支払いが焦げ付くケースが急増している。その多くが信用度の低い借手向けのローン、いわゆるサブプライムローンだ。
過去5年間、好景気により与信基準が大きく引き下げられ、住宅バブルが巻き起こった。米国では、信用履歴の低い借手の場合、通常のローン(プライムローン)よりも高い金利のローン、いわゆるサブプライムローンを組むしかなかったが、こうした層に人気を呼んだのがARM(adjustable-rate mortgage=変動金利)と呼ばれるものだ。
最初の3-5年は低い金利に抑えられ、支払いは比較的楽である。しかし、それを過ぎるとその時点の金利が適用される。前出のローンアドバイサーのように、楽観的な見通しを盾に、こうしたローンを勧める例は多かった。
住宅バブルが加速するにつれ、見かけの好条件を更に強調したローンが登場した。I/O(金利オンリー)と呼ばれるローンの場合、最初の数年間に支払うのは金利のみなので負担はさらに軽い。
そしてその上を行く、月々の支払額が金利以下というローンまで現れた。 しかし数年後には、繰り延べた金利まで含めた弁済を行なわなければならない。要するに、後になってドーンとツケが回ってくる仕組みのローンを、数年後の経済情勢変化には目をつむり、乱発してしまったのである。
2003年頃にローンを組んだ人々が今ちょうど金利の改変時期に差し掛かり、結果的にローンの焦げ付きを招いている。3.75%の金利だったものが突然10%近くに跳ね上がるケースもあるそうだ。
3年間が過ぎたらローンを組み直せばよい-それが、サブプライムローンを選択した人々の当初の目論見だった。市場がアクティブで、住宅の担保価値が高水準のうちは、サブプライムローンから一般の住宅ローンに借り換えすることも可能だった。しかし、何事にも終わりがある。不動産バブルが翳り始め、またFRBによる利上げが続いたことで市場が減速し、サブプライムローンから一般の住宅ローンに借り換えできない例が激増した。
何故こんなリスキーなローンがまかり通ったのか。
ここ数年間の好景気に支えられた、住宅需要の増加が主因であるのは勿論だが、マネーゲームとしての住宅購入がバブルに拍車をかけたことも大きい。
サブプライムローンを利用したのは低所得層だけではなく、中流以上の層もかなり含まれている。投資目的で住宅を購入する際、手続きが簡便で審査が甘いサブプライムローンは、動きの早い物件を抑えるためには便利なローンだった。素早く購入して売却する。まさにババ抜き、バブルの構造だが、こうしたマネーゲームがなかったとしたら、市場はソフトランディングし、破綻は起こらなかったかもしれない。
サブプライムローンによる差し押さえ物件は、去年から今年にかけて急増している。その数は今後も増え続け、2008年には200万件を超えるという悲観的な予想もある。 FRBは金利を極力据え置き、2003、2004年頃に仕掛けられた“サブプライムローン爆弾” の炸裂を極力抑えようと躍起になっている。
今のところ堤防の小さな穴であるサブプライムローン問題が、巨大な決壊を招く可能性も十分にある。
【関連ブログ】
マネーゲームが生んだサブプライムローン危機
http://mediasabor.jp/2007/04/post_82.html
- いただいたトラックバックは、編集部が内容を確認した上で掲載いたしますので、多少、時間がかかる場合があることをご了承ください。
記事と全く関連性のないもの、明らかな誹謗中傷とおぼしきもの等につきましては掲載いたしません。公序良俗に反するサイトからの発信と判断された場合も同様です。 - 本文中でトラックバック先記事のURLを記載していないブログからのトラックバックは無効とさせていただきます。トラックバックをされる際は、必ず該当のMediaSabor記事URLをエントリー中にご記載ください。
- 外部からアクセスできない企業内ネットワークのイントラネット内などからのトラックバックは禁止とします。
- トラックバックとして表示されている文章及び、リンクされているWebページは、この記事にリンクしている第三者が作成したものです。
内容や安全性について株式会社メディアサボールでは一切の責任を負いませんのでご了承ください。
- サブプライムローン問題はノンリコースローン制度と表裏一体。 2007年08月11日 00:20
- アメリカのサブプライムローン問題について、日本国内でも多くの識者が語っています。しかしながら、アメリ...